Wall Street se desplomó ante el temor a una recesión de la economía estadounidense provocada por los aranceles, lo que desencadenó fuertes ventas de los valores de las grandes tecnológicas, que acabaron con miles de millones de euros de valoración bursátil.
PUBLICIDADLos temores a una recesión aumentaron a medida que se intensificaba la guerra comercial mundial tras una serie de aranceles estadounidenses y las medidas de represalia adoptadas por China y Canadá la semana pasada. Wall Street se desplomó el lunes, con el índice Nasdaq, de gran peso tecnológico, cediendo un 4%, la mayor pérdida en un solo día desde 2022, borrando 1,1 billones de dólares (710.000 millones de euros) de valoración de mercado.
Caída de los valores de las grandes tecnológicas estadounidenses
Los valores de los siete magníficos lideraron la caída generalizada del mercado, ya que los agresivos aranceles del presidente estadounidense, Donald Trump, suscitaron preocupación sobre los márgenes de beneficio, aumentando las barreras de precios para los gigantes tecnológicos. "Los mercados también se enfrentan ahora al riesgo de unos beneficios más débiles por la ralentización del crecimiento y la erosión de los márgenes por los mayores costes creados por los aranceles", escribió en un correo electrónico Kyle Rodd, analista sénior de mercados de Compital.com Australia.
Entre estos grandes valores tecnológicos estadounidenses, Tesla es el que más ha perdido, con un desplome del 15% el lunes. Las acciones del fabricante de vehículos eléctricos se redujeron más de la mitad desde su máximo histórico a mediados de diciembre del año pasado, borrando todas las ganancias, en parte debido a una reacción provocada por la evolución política de su consejero delegado, Elon Musk.
En los dos primeros meses, las ventas de vehículos eléctricos de Tesla se desplomaron un 71% en Alemania y un 44% en Francia. Mientras tanto, su conducción autónoma podría sufrir un retraso en su aprobación en China debido a los conflictos comerciales con Estados Unidos. El banco de inversión UBS ha rebajado las perspectivas de entregas de coches de Tesla para 2025.
Otras grandes tecnológicas, como Nvidia, Apple, Microsoft, Alphabet, Meta Platforms y Amazon, cayeron entre un 2% y un 5%. En el S&P 500, el sector tecnológico cayó más de un 4%, lo que provocó un desplome del 2,7% en el índice de referencia, hasta mínimos de casi seis meses. El Promedio Industrial Dow Jones cayó casi 900 puntos, o un 2,08%, borrando todas las ganancias desde que Trump ganó las elecciones.
Trump ve "un periodo de transición" en la economía estadounidense
Durante una entrevista con 'Fox News' el domingo, Trump reconoció que la economía estadounidense puede estar "en un periodo de transición" cuando se le preguntó si esperaba una recesión este año. "Odio predecir cosas así", dijo, "hay un periodo de transición porque lo que estamos haciendo es muy grande. Estamos devolviendo la riqueza a Estados Unidos". También insinuó la posibilidad de aranceles más altos tras la aplicación de aranceles recíprocos el 2 de abril.
En un discurso ante el Congreso el pasado martes, Trump restó importancia al posible impacto económico y de mercado de sus políticas arancelarias: "Habrá una pequeña perturbación, pero nos parece bien. No será mucho".
La deuda pública estadounidense espera una bajada de tipos más pronto
Sin embargo, los participantes en el mercado esperan un impacto económico significativo de una guerra comercial mundial cada vez mayor. Los operadores de bonos apuestan ahora por un recorte de tipos del Sistema de la Reserva Federal más pronto, en junio de este año, mucho antes de lo previsto anteriormente, en septiembre. El rendimiento de la deuda pública estadounidense a 2 años, sensible a los tipos de interés, cayó 13 puntos básicos hasta el 3,86%, el nivel más bajo desde octubre de 2024.
El rendimiento de la deuda pública, también conocida como bonos del Tesoro en EE.UU., refleja las expectativas de variación de los tipos de interés. Los rendimientos del Tesoro han estado disminuyendo después de alcanzar su punto máximo a mediados de enero debido al deterioro de las perspectivas económicas en medio de los aranceles de Trump y sus agresivos recortes de empleos federales. Bank of Atlanta prevé un crecimiento económico negativo durante el primer trimestre en EE. UU., impulsado principalmente por un descenso de las exportaciones netas.
Implicaciones en el euro y las bolsas europeas
El par EUR/USD subió a 1,0854 a las 4:30 CET del martes, borrando todas las pérdidas desde el 5 de noviembre, día de las elecciones estadounidenses. El euro podría seguir fortaleciéndose frente al dólar debido a los movimientos divergentes de los rendimientos de la deuda pública a ambos lados de los mercados atlánticos.
La Unión Europea ha llegado a un acuerdo para aumentar el gasto en Defensa, tras el impulso de la Canciller alemana de relajar las normas fiscales. Este acontecimiento provocó un repunte de los rendimientos de la deuda pública alemana, que contrasta fuertemente con el descenso de sus homólogos estadounidenses.
A pesar de ello, las bolsas europeas cerraron a la baja el lunes, al tiempo que las ventas de Wall Street se propagaban por los mercados mundiales. El sentimiento de aversión al riesgo puede seguir impulsando los descensos de los activos de riesgo, a pesar de que la renta variable europea alcanzó máximos históricos la semana pasada. "
"De cara al futuro, si bien es posible un rebote por sobreventa, una recuperación sostenida depende de dos factores clave: una mayor claridad en la agenda política de Trump y señales de que los riesgos de inflación y recesión están disminuyendo. Hasta entonces, es posible que veamos una mayor rotación fuera de las acciones tecnológicas de alta valoración y hacia juegos más defensivos", dijo Dilin Wu, estratega de investigación de Pepperstone Australia.